硅料价格下降传导至下游 光伏组件小厂价格创2021年以来最低纪录
近日，保碧新能源1.5GW光伏组件集采、水发兴业807.5MW组价集采开标，总计近40家企业参与了上述招标，开标最低价已经来到1.18元/瓦，创下自2021年以来最低纪录(出厂价)。
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根据开标结果来看，保碧新能源有34家组件企业参与投标，主要集采组件规格为P型单双面与N型双面组件。
7月5日，一位A股上市光伏企业管理层人士对《证券日报》记者表示：“组件小厂价格确实跌到了1.2元/瓦，但只是很小的一部分，大厂的价格比这个要高，下跌的主要原因是上游硅料价格下跌。”
小厂降价潮蔓延至行业
大厂海外库存压力大
早在6月初时，头部组件企业组件出厂报价就已经到了1.4元/瓦左右的水平，尽管部分头部企业的公开报价仍维持在1.5元/瓦出头，但折合返利实际出厂价均已经降至1.5元/瓦以下。
6月30日公示的湖南潭州新能源170MW光伏组件集采中标结果中，第二标段天合光能以1.3元/瓦的价格中标50MW组件集采，组件型号为单面550W。
不到一个月时间，一线组件企业报价已经跌到1.3元/瓦。
自组件小厂开启降价抢订单模式以来，组件大厂也在降价潮下开始承压。部分小厂甚至报到了低于1.2元/瓦的极低价，刷新自2021年以来组件最低价纪录。大厂虽然也在降价，但总体价格比小厂高，降价速度比小厂慢。
“现在整个组件行业价格都在跌，小厂降价对大厂很不利，他们在海外有很多库存。即便如此，光伏下游海内外企业对组件的需求还是很旺盛，接下来大厂会不会跟风降价很难说。”上述上市公司内部人士对记者补充称。
“组件价格下降是行业竞争的结果，价格跌破1.2元/瓦，说明硅料价格快速下降、叠加产业链多年来降本增效的情况下，组件小厂有能力、也需要以更低的价格获取订单。1.2元/瓦的价格利润空间比较有限，如果硅料价格企稳，继续下行的可能性有，但不会是常态，行业需要一些时间以及价格波动空间来完成新的供需平衡。”对于组件降价的原因，中鼎研究院研究员蔡晓龙对《证券日报》记者分析称。
“目前行业的主要矛盾是快速增长的硅料供给和终端需求之间的矛盾，硅料的供给按之前的产能规划来看，是还没有达到有效释放的，下半年、明年仍然是产能释放重要时间窗口，硅料的产能建设周期长，很多项目都是在建状态，但建设进度会不会放缓，建成后会不会开车生产都有待观察。”对于接下来的组件价格是否会继续下降，上海一位电新行业券商分析师对《证券日报》记者补充称，“正常的商业逻辑是如果硅料价格低于成本价，应该会处于休眠状态，等硅料价格恢复了再开车投产，整个再平衡过程需要时间。大厂价格相对小厂有溢价，是品牌、质量、技术方面的溢价，如果溢价不变，那么小厂价格降，对于大厂也是有压力的，但小厂市占率有限，并不掌握最终定价权，需要观察大厂之间的价格竞争。”
分析师称价格波动是常态
下半年电站需求将加速释放
“事实上，光伏组件供需平衡需要价格波动空间，需要时间，以完成产能优胜劣汰，所以对于价格是否见底要有耐心。”蔡晓龙对《证券日报》记者表示。
不过，从产业方面来看，国内集中式电站需求存在加速释放的空间，但集中电站建设仍然受电网消纳能力、送出通道等因素制约。
“国外集中式电站价格下降大幅释放的可能性较小，一方面国外的项目业主都是追求稳定收益的中长期资金，价格波动带来收益波动是常态，并不能显著改变他们的投资节奏，另一方面国外集中式电站从规划到建设整个周期比较长，一般在1年至2年时间，不是短时间可以释放的。”对于未来组件继续降价的可能性，蔡晓龙对记者补充分析道。
值得注意的是，此次组件降价与产能过剩关联性不大。
“事实上，所谓的产能过剩是光伏行业的常态，因为大家都在扩产，而且产业正在经历从P型向N型TOPCon或HJT等新技术的变革期中，扩产新产能才能增强公司竞争力。更准确的说法应该是‘产能过剩但优质产能仍然不足’，产业预期今年TOPCon市场占比达到20%，明年占50%，优质产能仍然要大干快上。”上述券商分析师对记者表示。
在蔡晓龙看来，光伏产业链过剩不是一成不变的，而是动态变化的。“目前在没有其他产业链供给瓶颈制约的情况下，硅料供给和终端需求之间的供需再平衡是关键，也是动态变化的。当硅料价格低于新建产能成本时，硅料的供给可能会减少；而较低的组件价格下，部分以往价格下达不到收益率要求的项目也可以满足收益率要求开工建设，带来需求增长，供给过剩的局面就有可能得以缓解并逆转。”
